"La valutazione comparata delle opzioni strutturate: un applicazione al caso delle Outside barrier options e delle correlation digital options"

Le opzioni esotiche, denominate anche opzioni di seconda generazione, sono strumenti finanziari derivati che presentano caratteristiche speciali e comunque diverse da quelle che regolano il funzionamento di unࢠopzione plain vanilla. Non àƒ¨ semplice proporre una classificazione delle opzioni esotiche in quanto tali titoli, negoziati sia in modo autonomo sia come parte integrante di prestiti obbligazionari, e piàƒ¹ in generale di titoli strutturati, sono presenti sui mercati in una grandissima varietàƒ di forme e la grande dinamicitàƒ dei mercati finanziari crea ogni giorno nuovi tipi di opzioni con caratteristiche sempre piàƒ¹ articolate e quindi qualsiasi classificazione proposta non si puàƒ² certo ritenere definitiva. Tali tipologie di opzioni sono per lo piàƒ¹ scambiate in mercati privati e non regolamentati, cioàƒ¨ nei mercati cosiddetti OTC. Solo in pochi casi, e limitatamente a determinate tipologie di contratti, sono state negoziate opzioni esotiche, ne àƒ¨ un esempio la quotazione di quanto options allࢠAmerican Stock Exchange. Le categorie piàƒ¹ rappresentative di contratti esotici sono date dalle opzioni packages, le opzioni binarie o digitali, le opzioni path dependent, le opzioni multiassets. Nel prosieguo del lavoro saràƒ svolta unࢠanalisi comparazione tra due opzioni esotiche con payoff simili : lࢠoutside barrier option e la correlation digital option. Ne saranno evidenziate le caratteristiche comuni e le differenze riscontrabili nellࢠanalisi dei principali coefficienti di sensitivitàƒ .